Tłem akcji filmu jest wojna domowa i chaos panujący w Sierra Leone w latach 90. XX wieku. Krwawy diament to historia byłego najemnika z Zimbabwe, Danny’ego Archera (Leonardo DiCaprio), i Solomona Vandy’ego (Djimon Hounsou), rybaka z ludu Mende. Chociaż obydwaj mężczyźni pochodzą z Afryki, ich życiorysy były dotychczas zupełnie ze sobą niezwiązane – aż do chwili, kiedy wspólnie postanowili wyruszyć na poszukiwanie rzadkiego różowego diamentu, mogącego zmienić – lub zakończyć – życie każdego z nich.
Solomon, który został odebrany rodzinie i zmuszony do pracy na polach diamentowych, znajduje ten niezwykły klejnot i ukrywa go, narażając się na wielkie niebezpieczeństwo. Wie dobrze, że jeśli ktokolwiek się o tym dowie, zabije go bez chwili wahania. Wie jednak również, że ten diament może być dla niego nie tylko szansą uchronienia żony i córek przed losem uchodźców, ale także może pomóc mu wybawić syna, Dię, od jeszcze gorszego losu dziecka-żołnierza.
Archer, który zarabiał na życie wymieniając diamenty na broń, dowiaduje się o klejnocie ukrytym przez Solomona podczas odsiadywania wyroku za przemyt. Zdaje sobie sprawę z tego, że taki diament to odkrycie, które zdarza się raz w życiu, i ma na tyle wielką wartość, żeby zapewnić mu ucieczkę z Afryki, z kręgu przemocy i korupcji, w którym dotychczas czuł się jak w domu.
Do akcji włącza się Maddy Bowen (Jennifer Connelly), amerykańska dziennikarka o idealistycznych przekonaniach, która stara się odkryć w Sierra Leone prawdę na temat tak zwanych „wojennych diamentów” i ujawnić brudne interesy szefów diamentowego biznesu, dla których zysk jest ważniejszy od ideałów. Maddy poszukuje Archera, który ma posłużyć za źródło informacji do jej artykułu, ale szybko dostrzega, że to on potrzebuje jej jeszcze bardziej.
Z pomocą Maddy Archer i Solomon wyruszają na niebezpieczną wyprawę przez terytorium ogarnięte rebelią. Archer potrzebuje Solomona, aby odszukać i odzyskać drogocenny różowy diament, z kolei Solomon poszukuje skarbu znacznie cenniejszego – swojego syna.
W dramacie sensacyjnym Krwawy diament, w reżyserii Edwarda Zwicka, występują: nominowany do nagrody Amerykańskiej Akademii Filmowej Leonardo DiCaprio (Aviator), zdobywczyni Oscara Jennifer Connelly (Piękny umysł) i nominowany do Oscara Djimon Hounsou (Nasza Ameryka). Scenariusz do filmu napisał Charles Leavitt, na podstawie pomysłu własnego i C. Gaby Mitchell.
Warner Bros. Pictures, we współpracy z Virtual Studios, przedstawia Krwawy diament, film wyprodukowany przez spółki Spring Creek i Bedford Falls, w koprodukcji z Initial Entertainment Group, zrealizowany przez Warner Bros. Pictures, spółkę Warner Bros. Entertainment. Produkcją zajmują się: Paula Weinstein, Edward Zwick, Marshall Herskovitz, Graham King i Gillian Gorfil. Producentami wykonawczymi są Len Amato i Benjamin Waisbren. Współproducentem jest Kevin De La Noy.
W filmie występują również: Michael Sheen, Arnold Vosloo, David Harewood, Basil Wallace oraz debiutujący na ekranie Kagiso Kuypers w roli Dii.
Z Edwardem Zwickiem za kulisami współpracują: reżyser obrazu Eduardo Serra, scenograf Dan Weil, projektantka kostiumów Ngila Dickson oraz montażysta Steven Rosenblum. Muzykę do filmu skomponował James Newton Howard.